Piazza Affari, i buy di ieri e alcuni spunti di analisi fondamentale

Azioni Iveco, azioni El.En, azioni Banca Popolare di Sondrio, azioni Biesse

AZIONI IVECO (codice isin NL0015000LU4): Il Gruppo Iveco si occupa di progettazione, produzione, commercializzazione, vendita, assistenza e finanziamento di autocarri, veicoli commerciali, autobus e veicoli speciali per svariati usi come antincendio o difesa; nonché di motori a combustione, sistemi di propulsione alternativi, trasmissioni e assali. Iveco è un operatore nel settore dei veicoli di primo piano, con forti posizioni prevalentemente in Europa e Sud America. Tra i leader del mercato, la crescita del Gruppo è particolarmente importante anche grazie al sostegno di un gruppo manageriale esperto.

Azioni Iveco rappresentano una novità nel mercato della Borsa di Milano, con il debutto a Piazza Affari avvenuto nel gennaio 2022. Come vediamo dal grafico mensile (per forza di cose breve visti i tempi ristretti), dopo un momento di congestione tra fine 2022 e inizio 2023 il titolo ha registrato un rialzo che attualmente ha raggiunto la rottura dei massimi (se non consideriamo il primissimo periodo iniziale).

Osservando il grafico giornaliero, il rialzo appare ancora più chiaro: +71,4% da dicembre a oggi, una doppia cifra da sogno. A spingere i prezzi ancora più su ci hanno pensato anche le comunicazioni degli ultimi dati di bilancio, avvenute il 10 febbraio (da notare il salto concomitante a tale data).

I risultati, superiori alle stime degli analisti, vedono ricavi per 14,36 miliardi di euro (+13,5% rispetto all’anno precedente e un margine operativo rettificato del 3,7%). L’Ebitda adjusted è cresciuto a 527 milioni, mentre il risultato finale è risultato positivo per 225 milioni di euro. Un risultato incredibile che nel solo quarto trimestre del 2022 ha subito un’impennata pazzesca, con ricavi attestati a oltre 4 miliardi. L'EPS diluito rettificato per l'intero anno è stato di 0,78 euro per azione ordinaria, con un aumento di 0,35 euro rispetto al 2021. Il portafoglio ordini è rimasto al di sopra dei livelli pre-COVID 19, con 30-35 settimane di produzione già vendute per autocarri leggeri, medi e pesanti.

Un andamento positivo che ha portato il management a prevedere, per l’anno in corso, ricavi in aumento del 2-3% e un Ebit adjusted consolidato tra 550 e 590 milioni di euro. In crescita di circa il 10% anche le stime degli investimenti delle attività industriali, segno di un’azienda solida che lavora per crescere anche in futuro.

Buoni i livelli di cash to debt, contro a un indicatore Piotroski (indice della solidità finanziaria di una società basato sul confronto di specifici dati del bilancio societario) pari a 4 punti su 9.

Altre informazioni su Iveco disponibili al link: https://www.ivecogroup.com/investors/overview

Azioni El.En (codice isin IT0005453250): Il gruppo El.En. è una delle più importanti realtà mondiali nel settore dei laser. Attivo da oltre 30 anni nell’optoelettronica, con tecnologia e know-how sviluppati nel tempo, il gruppo è formato da più di 30 società dislocate in tutto il mondo. Azioni El.En sono quotate al segmento Star della Borsa di Milano da dicembre 2000.

Nello specifico, El.En vanta una rete di distribuzione internazionale, oltre 1.400 dipendenti nel mondo e più di 35mila laser venduti. Il gruppo produce, commercializza e progetta apparecchiature laser medicati per la dermatologia, la chirurgia, l’estetica, la fisioterapia e la ginecologia; sistemi laser industriali per applicazioni che vanno dal taglio e la saldatura di metalli alla marcatura di legno, plastica e vetro; e sistemi per il restauro conservativo per le opere d’arte.

Dal grafico mensile vediamo che, dopo un 2022 tra la congestione e lievi ribassi, attualmente i prezzi stanno tornando in alto, riavvicinandosi ai massimi raggiunti a metà 2021. Una condizione confermata dal grafico giornaliero, che conferma volumi stabili e un rialzo avvenuto lo scorso febbraio e ancora in corso.

L’azienda a livello patrimoniale vanta livelli invidiabili, con un ranking sulla scala Piotroski pari a 8 punti si 9. Da manuale anche i livelli di crescita e la profittabilità, con un WACC % dello 0,30% e un ROIC del 68,04% (dati calcolati sulla base del conto economico TTM). In questo senso, quindi, El.En. Spa genera rendimenti sugli investimenti superiori a quelli che l’azienda spende per raccogliere il capitale necessario per tali investimenti, arrivando anche a guadagnare rendimenti in eccesso.

Secondo gli ultimi dati di bilancio disponibili (annunciati a metà novembre e riferiti ai primi 9 mesi del 2022) la società ha chiuso il periodo in esame con ricavi per oltre 484 milioni di euro (+19,5) e un Ebitda schizzato a 67,56 milioni (+21,4%). A fine settembre, la posizione finanziaria netta era positiva per 32 milioni. Per l’intero esercizio, i vertici hanno stimato un fatturato annuale superiore ai 660 milioni di euro.

Maggiori informazioni su El.En: https://elengroup.com/it/investor-relations/relazioni-bilanci.html

Azioni Banca Popolare Sondrio (codice isin IT0000784196): La Popolare di Sondrio è una banca fondata nel 1871, una delle prime finanziarie in Italia a contribuire a dare avvio allo sviluppo economico della sua area di riferimento. Si tratta di una banca cooperativa a servizio completo attiva principalmente nell’Italia settentrionale, ma anche in quella centrale e in Svizzera. La sua strategia generale è quella di sostenere le economie locale, con un’attenzione particolare per le piccole e medie imprese e le famiglie. La maggior parte del suo operato è generato dall’attività di business banking, seguito dalle attività di individual banking.

Dal grafico mensile vediamo che i prezzi si stanno avvicinando sempre di più ai livelli di oltre 10 anni fa, massimi mai più raggiunti. Una salita che si rispecchia nel grafico daily, con una curva a 45° cresciuta del 25,6% da luglio 2022 ad oggi.

A livello di fair price, azioni Banca Popolare di Sondrio risultano correttamente valutate, mentre si sottolineano ottimi livelli di cash to debt.

Gli ultimi dati comunicati dalla finanziaria, risalenti a inizio febbraio (in concomitanza con l’ultimo, ennesimo, rialzo) si riferiscono ai conti preliminari del 2022. L’esercizio si è chiuso con un utile netto di 251,32 milioni di euro, in leggera contrazione rispetto ai risultati dell’anno precedente. Al contrario, il risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa è migliorato, passando da 883,7 milioni a 920,3 milioni di euro.

Maggiori informazioni sul titolo: https://www.popso.it/home

Azioni Biesse (codice isin IT0003097257): Il Gruppo Biesse è attivo nel mercato delle macchine e dei sistemi destinati alla lavorazione di legno, vetro, pietra, metallo e altri tipi di materiali. La società nasce nel 1969 per offrire ai clienti soluzioni modulari di vario tipo che vanno dalla progettazione di impianti chiavi in mano per la grande industria a singole macchine automatiche. Azioni Biesse sono quotate sul mercato di Piazza Affari da oltre 20 anni.

Biesse progetta, produce e commercializza una gamma completa di tecnologie e soluzioni per falegnami e grandi produttori di mobili, finestre, porte e componenti per l'edilizia in legno. Il gruppo è organizzato in cinque divisioni operative: Legno, Vetro e Pietra, Meccatronica, Utensili e Componenti.

Il grafico daily evidenzia buoni livelli nel 2023, dove notiamo, nel periodo attuale, il raggiungimento di massimi relativi ancora ben lontani da quelli (evidenziali dal grafico mensile) del periodo pre-pandemico.

Biesse si caratterizza per un forte livello patrimoniale, con ottimi livelli cash to debt e cash to Ebitda. Il fair price è correttamente valutato, se non leggermente al ribasso, e il grado di profittabilità è particolarmente elevato.

Gli ultimi dati comunicati, relativi ai primi nove mesi del 2022, vedono ricavi in crescita del 16,4% (613 milioni di euro) e un Ebitda adjusted in aumento di oltre il 14%. Nel solo terzo trimestre dello scorso anno, il fatturato è aumentato del 12,4%.

Maggiori informazioni su azioni Biesse: https://www.biessegroup.com/it/andamento_annuale_di_biesse/2023