Arriva Babbo Natale con la slitta ... 2 buy ufficiali !

Non c’è un notizia sulle reti internazionali di informazione che non sia positiva.

La Fed taglierà i tassi, siamo sui massimi da questo momento storico ad oggi, non succedeva da quella data che la settimana guadagnasse in Borsa un x per cento e via andare.

Il solito mambo dei mercati. Facile prevedere che ci siamo, stiamo correndo al rialzo.

E la stagionalità aiuta: tra breve Babbo Natale con la sua slitta ci porterà i regali del più tradizionale dei rally di Natale.

A dire il vero faccio fatica a scrivere queste cose e per una semplicissima ragione: in Italia dal 2009 tutti i breakout dei massimi dell’indice sono miseramente falliti.

Falsi breakout si dice in gergo tecnico. Il nostro mercato non è stato finora in grado di rompere i massimi relativi precedenti e non è stato in grado di ritornare sul massimo storico del 2008.

Ci riuscirà adesso ?

E’ evidente che quando ti sei bruciato le dita per un tot di volte di fila in 10 anni e passa di vita la voglia ti è passata tutta, anche tenendo conto che il quadro macro del nostro Paese è sempre peggio rispetto agli altri Paesi.

E quel grafico di forza relativa che una volta mostravo orgoglioso sperando che si invertisse è sempre là dove era nel 2009 e mi è passata la voglia di mostrarlo.

Noi de facto siamo sempre poco sopra la gabbia che ci ha tenuti imprigionati (congestione a rettangolo), tecnicamente siamo fuori ma in realtà non cambia molto perché se è vero che dopo la congestione viene il breakout qui dopo la congestione è arrivata un’altra congestione.

Quindi faccio davvero fatica a crederci ma il fumo gira così e mi debbo adeguare: se le azioni volano io le debbo comprare ...

Detto questo ci sono almeno 2 buy ufficiali e diversi titoli (segnalazioni) che ci piacciono:

BANCA IFIS: IF.MI (Banca Ifis)

- Entry Price: BUY 17.61 STOP

- Current Price: 17.25

Quota quasi alla pari rispetto al fair price per il modello DCF mentre in termini di multipli come p/e è decisamente sottoquotata rispetto ai peers e alla sua storia. EPS composto a tre anni è del +5.7%.

CEMENTIR: CEM.MI (Cementir Holding NV)

 - Entry Price: BUY 8.77  STOP

-  Current Price: 8.60

Anche Cementir quota quasi alla pari rispetto al fair price per il modello DCF mentre in termini di multipli come il p/c è meno cara rispetto all’85% delle aziende peers e molto conveniente rispetto alla sua storia. EPS medio composto a 3 anni in crescita del +20% (stratosferico).

Per quanto invece riguarda le segnalazioni:

ORSERO: quota +10% rispetto al fair price secondo il modello DCF ma per ha un p/e che è inferiore al 91% delle aziende peers e molto conveniente rispetto alla sua storia. EPS medio composto a 3 anni al +120%. Tecnicamente è troppo estesa e dobbiamo aspettare un ritracciamento, tanto più che è in area di massimi.

PORTOBELLO: se consideriamo i due ultimi semestrali qualcosa si è incrinato a livello di redditività ed il debito è aumentato consistentemente. Comunque niente che possa giustificare un price earning di meno di 2 quando è ancora meglio del 98% dei peers. Il rimbalzo di questi giorni è cosa santa e dovrebbe continuare a giudicare dai volumi consistenti che si affacciano sul mercato. Il modello DCF la vede sottovalutata del 90% e in questi casi bisogna fare attenzione perché potrebbe esserci “una trappola del valore” ovvero sembra un affare ma non lo è.